După ce invazia Ucrainei de către Rusia a dus la începutul anului 2022, contractele futures de cereale continuă să crească. Ca urmare, noul an promite să fie încă unul volatil, se afirmă într-o analiză publicată de World Street Journal.

Niveluri record

Contractele futures pentru grâu și soia au atins niveluri record la începutul anului 2022, iar contractele futures pe porumb au atins cel mai înalt nivel din mai bine de un deceniu. Războiul a înăbușit oferta, la fel și vremea uscată în multe zone de cultură.

Acum, prețurile cerealelor au scăzut aproape de locul în care au început în 2022. Scăderea urmează o scădere generală a prețurilor la mărfurile de la gaze naturale la bumbac și cherestea, care au scăzut în ultimele luni după ce au crescut.

Mai multe creșteri ale ratei dobânzii din partea Rezervei Federale și a altor bănci centrale pentru a răci economiile – un proces pe care mulți analiști spun că ar putea duce la cel puțin o recesiune modestă în 2023 – se așteaptă să mențină un capac la cerere.

În ceea ce privește prețurile cerealelor, perspectivele sunt incerte, în parte pentru că ele depind atât de mult de un război pentru care nu pare să se arate niciun sfârșit. Invazia Rusiei din februarie a blocat exporturile de cereale din regiunea Mării Negre și a dus la o confruntare între Rusia și națiunile occidentale cu privire la exporturile de energie ale Rusiei, trimițând valuri în economia globală.

Un acord fragil

Un acord la care sa ajuns în iulie a permis trecerea în siguranță a cerealelor din porturile ucrainene distruse de război, eliberând milioane de tone de produse alimentare. În noiembrie, ambele părți au prelungit acordul cu încă 120 de zile.

Totuși, afacerea este fragilă. Rusia sa retras pentru scurt timp în octombrie și continuă să atace orașele-port ucrainene. Exporturile de cereale ale Ucrainei rămân sub nivelurile de dinainte de începerea războiului, potrivit datelor Organizației Națiunilor Unite pentru Alimentație și Agricultură.

„Carta sălbatică pentru cereale este acordul de transport maritim Rusia-Ucraina și capacitatea sa de supraviețuire”, a spus analistul de mărfuri Jim Wyckoff. „Este o situație instabilă pe care comercianții de cereale vor continua să o monitorizeze foarte îndeaproape.”

Prețul țițeiului

Țările occidentale, inclusiv SUA, au impus recent limite de preț pentru vânzările internaționale de țiței rusesc, o mișcare de a lovi cheltuielile de război ale Kremlinului. Rusia a declarat săptămâna trecută că nu va vinde petrol sau produse petroliere acestor țări.

Mișcările prețurilor țițeiului influențează viitorul agriculturii, deoarece cererea de porumb și soia din SUA provine în parte din combustibili regenerabili.

Porumbul este ingredientul cheie pentru producerea etanolului, în timp ce uleiul de soia este un ulei vegetal folosit pentru producerea de biocombustibili. Prețurile mai mari ale petrolului fac ca producerea unor astfel de combustibili să fie mai atractivă, stimulând cererea pentru cerealele de bază.

Contractele futures pe cereale au crescut la niveluri istorice în primele zile ale războiului Rusia-Ucraina. Cele mai active tranzacții futures pe grâu de la Chicago Board of Trade au crescut la un nivel record de 12,94 USD per bushel în martie, depășind nivelul precedent din 2008.

Contractele futures pe soia și-au înregistrat, de asemenea, un record, crescând la 17,69 USD per bushel în iunie. Contractele futures pe porumb au urcat la 8,14 dolari pe bushel în aprilie, cel mai mare nivel din 2012.

De atunci, contractele futures au restituit unele dintre aceste câștiguri. Contractele futures pe porumb s-au închis cu 0,2%, până la 6,77 dolari, soia au crescut cu 0,5%, până la 15,22 dolari, iar grâul sa închis cu 2,2%, până la 7,93 dolari.

Prețuri în scădere

Unii analiști pariază că prețurile la cereale și alte mărfuri vor scădea în 2023, pe măsură ce ratele dobânzilor continuă să crească.

„Credem că majoritatea prețurilor mărfurilor se vor scădea la începutul lui 2023, în apogeul recesiunii globale și al înăspririi monetare în multe economii majore”, a declarat Caroline Bain, economist șef de mărfuri la Capital Economics, cu sediul la Londra, într-o notă publicată în decembrie.

China, principalul consumator de cereale din lume, va afecta, de asemenea, perspectivele pentru viitorul agricol în 2023. Țara a declarat recent că își va revoca măsurile stricte de control al răspândirii Covid-19.

„China ar trebui să înregistreze o perioadă de creștere economică semnificativă în 2023, dar se așteaptă ca aceasta să fie plafonată în prima jumătate a anului prin răspândirea rapidă a Covid-ului”, a declarat Arlan Suderman, economist șef de mărfuri la StoneX Group.

Costuri mari

Cu toate acestea, fermierii se confruntă și cu costuri operaționale mai mari, inclusiv pentru îngrășăminte și echipamente agricole, ceea ce ar putea menține prețurile la cereale ridicate.

„Createle tind să se tranzacționeze la sau aproape de costul lor de producție, dar din punct de vedere istoric se tranzacționează rar sub costul de producție”, a declarat Jake Hanley, director general și specialist senior în portofoliu la Teucrium Trading, care administrează ETF-uri agricole.

Prețurile componentelor pentru îngrășăminte, cum ar fi ureea, au scăzut de la nivelurile record de la începutul anului 2022, dar rămân cu mult peste media pe cinci ani, potrivit datelor companiei de cercetare a mărfurilor DTN.

Prețurile la gazele naturale, o altă materie primă pentru îngrășăminte, au scăzut brusc în ultima lună, dar sunt și în creștere față de acum un an.